第34期 业财融合成就“铁三角”-王雍君

企业的大事各不相,概括起来只有三件:经营、投资与融资。每件大事的成败得失都主要取决于业务与财务融合的程度,包括组织融合和功能融合两个方面。

经营是基础:基础不牢,地动山摇。经营可用“购买-制造-销售-服务”链条表达,其成果即财务盈亏记录于利润表中。利润表表达的是企业的经营业绩——主要呈现于利润表底线的“净利润”中。

将经营活动作为业财融合的起点很重要。与投资活动不同,经营活动需要两类资产支撑:存货与应收。把资产比作(母)鸡,经营就是蛋。资产需要占用资金,存货与应收自然也不例外。那些能力有所欠缺的企业,通常需要大量的存货和应收来支撑经营活动——核心是销售。

经营依赖资产,资产依赖投资。为何需要投资?因为需要得到想要的资产! 

投资从何而来?当然从融资中来。融资有两个基本类型:债务融资和股权融资,分别记录于平衡表的右上部分和右下部分。平衡有的左边记录的是资产——投资形成的结果。 

经营、投资和融资因而形成企业“铁三角”,即三件关键的大事。经营活动必须有资产的支撑——分为流动资产和长期资产两类。两类资产都源于投资,而投资依赖融资。三者的关系就是如此:谁也离不开谁。

如果没有业务——分为经营业务和投资业务——发展的客观需求,融资就成了“为融资而融资”的游戏,也就是“圈钱游戏”。中国比其他国家更为明显,但注定走不了多远。可见,融资也不能脱离经营和投资的客观需要:融资决策必须以经营决策和投资决策为基础,尤其是投资决策。如果经营决定成败,那么,投资就决定生死。所以,融资决策的焦点是投资决定:究竟何时需要、需要多少、什么类别的资产? 

任何企业,只要把这三件大事做好的,就再没有大事了。问题是:如何才能做好? 

首先,对经营-投资-融资间的相互关系,要有十分清晰准确的理解,三者需要统筹考虑——由“企业的大脑”负责。头脑层就是决策层。决策层就是头脑层。企业最宝贵最重要的资产就是决策团队的决策能力:首先是经营决策、然后是投资决策、最后是融资决策。 

其次,业财融合:经营决策和投资决策属于典型的业务决策,融资决策属于典型的财务决策。只有业财融合,做对决策的可能性才会得到保证。麻烦在于:多数企业中,业务决策和财务决策缺乏基本的融合——各管各的。本土企业有世界上最发达的“分管体制”。要命的分管体制没能得到业务融合的功能整合,结果也就注定了:好不到哪里去。 

没有观念的变革,就不会有行为的变化;没有行为的变化,你就得顺从命运的摆布——随波逐流,而缺失驾驭命运的力量之源。企业的“分子”(精英)们一定要对此有清晰明了的认知:如果你打算做分子而非乌合之众的“分母”的话。

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